欧冠免费直播-

欧冠免费直播-

您可以阅读金麒麟分析师的研究报告,进行股票投机。它权威、专业、及时、全面,有助于你挖掘潜在的主题机会!资料来源:产业证券基本建设REITs系列深度报道之一:综述部分:昊风优势多元,优势互补,在海外获得规模发展。新政策将开放市场容量,优化交易结构。房地产投资信托基金具有“税收驱动+现金流资产稳定+强制分红+上市”的优势,具有较好的分红率和长期回报率,在成熟市场和新兴市场实现了规模化发展。新政启动试点,迈出了国内REITs发展的关键一步,在资产集中度和利润分配方面更接近国外规范,将开放基础设施REITs市场,不断规范产品结构。

从这两个角度衡量,市场空间都超过1万亿。REITs广泛应用于经营性基础设施和房地产领域。代表性案例包括通信电源AMT、indigrid、仓储公路PSA、徽杭高速公路、龙头会展、商业地产高峰等,这些REIT往往具有标的资产数量多、质量高、资产运营轻、运营成本低的特点,业绩持续稳定增长,持续高分红,受到资本市场高度认可。新政来得正是时候,天江的未来也在意料之中。面对当前的宏观形势,反周期政策不断加大,基础设施资金和项目终端不断完善。

新政有望在一定程度上解决基础设施领域的结构性问题,更好地支持基础设施作为对冲工具。我们认为,房地产投资信托基金政策的出台是一个难得的政策机遇,后续的发展值得市场的积极预期。从横向来看,它有利于五个集团,支持基础设施恢复,推动企业价值重估。新政惠及政府、企业、居民、金融机构和资本市场。帮助政府降低杠杆率,化解地方债务风险,补充中长期资金,支持逆周期增长;帮助企业以轻资产经营,特别是对中游建筑企业,有利于业绩和估值,这有望提高企业的订单绩效,推动市场对内部估值受到抑制的优质沉淀资产进行重新估值,从而实现企业合并体估值重塑。

纵向上,推进三个问题的解决,完善基础设施投融资机制:通过发展房地产投资信托,短期内实现稳定投资,通过盘活存量资产弥补不足;中期内,我们有望提供市场定价锚,挖掘市场价格发现功能;从长远来看,我们应促进投融资机制的完善,提高效率,降低成本;而PPP的必要性与可行性相结合将是未来的重要方向。房地产投资信托为购买力平价提供退出渠道和商业闭环,以增强购买力平价的流动性。PPP为REITs提供了重要的基础设施投资目标。

两者结合是可行的,有望得到政策引导和支持。建筑企业将从高质量的经营资产中受益匪浅。我们非常重视企业价值重建的逻辑。目前,我们推荐估值较低、经营资产表现良好的[葛洲坝]、[中交]、[广东水电]、[四川路桥]。我们建议重点关注[中国铁路]、[中国铁路建设]、[中国建筑]、[中国建筑]、[中国电力建设]。风险提示:宏观经济下行风险较大,政策执行情况不如预期,政策力度低于预期,融资环境没有改善。新浪声明:新浪网发表这篇文章是为了传递更多信息,并不意味着同意其观点或证实其描述。

本条内容仅供参考,不构成投资方案。投资者在此基础上进行操作,风险自负。主编:陈友安sf104。。

Author: admin

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注